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成品油价将下调 A股四大板块最受益

中广网北京11月15日消息 据经济之声报道,发改委将于11月16日凌晨下调汽、柴油零售价310和300元/吨,折合0.22和0.26元/升。此次下调,是成品油年内第八次调价。调整后,北京地区92#汽油重回“7时代”。业内分析人士认为成品油价的下调将会使航空运输与水上运输板块、化工板块、汽车板块四大板块受益,而由于刺激了汽柴油,长期对两大石油巨头也并非利空。

交通运输:景气度与油价负相关

交通运输行业的景气度与油价呈现显著的负相关关系。由于前期国际油价的反复上涨,对该行业(例如航空、航运、公路运输、物流等)的绝大多数股票的股价均构成了严重的压力,特别是航空业,燃油成本已经占到航空公司成本的30%左右。现在油价大落,交通运输行业的成本将存在大幅下降的空间,被压抑多时、超跌幅度过大的交通运输股,自然也将迎来短线大涨的好时机。

建议关注:中国国航(601111),公司国际航线占比最大,受国际油价上涨直接冲击最为明显,也因此在油价大落之时,该股所受利好程度最大,下半年整体盈利能力可望积极抬升;保税科技(600794),小盘低估值物流品种,受益于储罐产能的扩张和所得税优惠政策,将促其业绩增长;恒基达鑫(002492),第三方化工物流服务商,业务主要在珠海和镇江,背靠深水良港,辐射范围涵盖长三角和珠三角两大经济发达体,下游需求旺盛。

汽车消费意愿可望提升

对于汽车业,主要是因为汽车供求与消费意愿息息相关。在中国竞争极为激烈的汽车市场上,高油价将成为汽车需求的重大阻碍因素。在前期油价高企的过程中,消费者购买汽车的意愿明显下降。5月全国乘用车销售低迷,就大大低于市场预期。销量下降的主要原因在于油价高企带动成品油价格上调。乘用车消费中影响较大的是经济型轿车的消费需求。主要的原因就在于该细分市场的消费群体属于第一次购车的新增需求,这部分人群对于燃油价格上涨的敏感性相对较大。如今油价大降,第三季度国内成品油价必然存在下调的预期,对汽车业有利。

目前汽车行业整车及零部件的估值均处于历史低位,在短期利好因素的推动下,其估值修复的反弹行情有望延续。操作上建议关注:长安汽车(000625),福特扩张和公司整合成为其增长动力,该股尚有每10股派0.8元(含税)送4股转增4股题材;双林股份(300100),公司拥有从产品研发到模具设计、零部件制造、零部件总成的完整产业链,新增订单良好。值得一提的是,该股在创业板中估值偏低。

化肥化纤塑料:成本将下降

我国生产化肥所用原料主要是煤、重油、天然气,其原料费用、能源费用占成本比重很大;化学纤维以合成纤维单体(聚合物)为原料,原料价格对原油价格非常敏感;塑料制品业以基本石化产品,比如聚乙烯、聚丙烯等为原料,而且原料成本占生产成本比重很大,原油价格变化对其影响亦较大。因此从整体而言,化肥化纤和塑料行业的高高在上的成本,也将因为油价的大落而明显受益。

建议关注:辽通化工(000059),公司是国内大型尿素生产商之一,虽然安哥拉重组项目遭终止,但公司发展前景依然可看好;新乡化纤(000949),公司是国内最大的粘胶长丝生产企业,近两年拟两次增发,同时公司致力于差别化发展;武汉塑料(000665),公司上半年成本压力大,油价下降对其目前主营业务有利,今后重组后,楚天数字将实现借壳上市。

其他行业:间接受益油价跌

油价的下行还将促成火电、农业、渔业等其他行业成本的下降。

就火电行业来说,由于煤炭对原油的替代效应,油价的下行往往会引起煤炭价格的下跌,从而使得发电企业的发电成本下降,再加上今年由于电荒及电价的相应提高,疲弱已久的电力股存在难得的发掘机会。建议关注:申能股份(600642),今年华东地区电力供需形势紧张,该地区的火电机组平均利用小时有可能超过6000小时,相关企业盈利有可能改善。由于公司机组性能优越,将更为受益。

对于农业、渔业等其他行业,由于身处用油产业链的中下游,此次油价的大降亦有利其整体行业成本的下降。建议关注:中水渔业(000798),公司资产注入预期较强。

众所周知,航空运输和水上运输的主要动力就是原油,并且这个成本在公司的运营中消耗占很大比例,因此油价的下降势必会减少公司的成本支出,提高了利润率,因此航空运输和水上运输板块值得关注。

随着油价的回落,包括炼油在内的石化、塑料、有机化工、橡胶、化纤等子行业中的一批优势龙头企业将因成本下降而逐步走出低谷,将迎来一波波澜壮观的低价股上升。

油价的下跌,必然刺激新一轮消费狂潮,从而使汽车类收益看涨。但随着油价的下跌,可以预见,这些公司利润将大幅回升。

 

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